海南网站建站WordPress搬家注意事项

张小明 2026/1/10 12:04:17
海南网站建站,WordPress搬家注意事项,合肥公司,网站运营企业本港证监会及港交所上周联合发函予新股保荐人#xff0c;据报当中提到部份新上市申请质素欠佳#xff0c;并关注某些不合规行为。事实上#xff0c;近期新股市场阴睛不定#xff0c;“B制新股必升”神话已然幻灭#xff0c;虽然卓越睿新#xff08;2687#xff09;及宝济…本港证监会及港交所上周联合发函予新股保荐人据报当中提到部份新上市申请质素欠佳并关注某些不合规行为。事实上近期新股市场阴睛不定“B制新股必升”神话已然幻灭虽然卓越睿新2687及宝济药业2659等继续有亮丽表现但也不乏遇见小麵2408及天域半导体2658等“破发”例子其中目前正在招股的HASHKEY3887及果下科技2655也各有隐忧投资者宜留意相关风险因素。据彭博引述证监会与港交所向保荐人发出的信件指出不少市场参与者、尤其是保荐机构的部分申报材料质素欠佳令人担忧某些从业者可能不熟悉相关监管要求或缺乏处理香港新上市申请的充分经验。HASHKEY3887为本港持牌虚拟资产交易所Hashkey Exchange母企。HashKey连年亏损 净负债逾15亿HashKey方面将於本周五截止认购公开发售比例同为10%且採用机制B即不设回拨机制。该股全球发售约2.41亿股一手400股即甲乙组达602,500手货源不少引入9名基石投资者合共认购7,500万美元占总发行量37.63%份额发行市值高达164亿至192亿元设有绿鞋由摩通、国泰海通与国泰君安国际为联席保荐人。集团为本港持牌虚拟资产交易所Hashkey Exchange母企根据弗若斯特沙利文资料显示按2024年交易量计是亚洲最大区域性在岸平台。去年收入按年升2.47倍至7.2亿元但持续亏损且扩大1.05倍至11.9亿元以今年首6个月计收入按年跌26%至2.84亿元虽然亏损收窄34%但仍要蚀5.1亿元。截至今年6月底净负债达15.82亿元反映处於“资不抵债”的状态。严重依赖关联方 独立性成疑更要注意的是截至去年底流动负债中包含高达4.32亿元的“应付关联方款项”。同时公司为维持运营曾向关联方基金借入数字资产形成逾1.5亿元的“数字资产应付款项”反映公司对控股股东万向系及其关联方存在严重的资金与资产依赖。此外公司在核心技术开发上严重依赖万向区块链提供的服务从软件开发到安全维护核心命脉系於关联方。此种模式引发了市场对其业务独立性和技术自主性的疑虑有观点认为其更接近於一个“运营前端”而非拥有核心壁垒的独立实体。可赎回负债逾17亿 具“赎身”色彩招股书披露的另一项关键风险是高达17.25亿元的“可赎回负债”这与公司发行的可赎回优先股相关。该条款通常赋予早期投资者在特定条件如上市失败或未达约定估值下要求公司赎回股份的权利因此今次IPO在某种程度上帶有“被动赎身”的色彩为公司上市进程及估值谈判增添了巨大压力和不确定性。平台幣有争议 行业前景未明另一方面HashKey平台幣HSK的经济模型与用户回馈机制也成为焦点。招股书显示截至去年底公司账上记录有1.89亿元的“合同负债”主要对应已向用户派发但尚未解锁的HSK。有市场人士指出HSK代幣此前曾出现“高完全稀释估值FDV、低流通量”及上线後价格表现未达预期的情况其空投规则也曾引发部份社区用户关於公平性的讨论而且代幣的长期价值支撑和生态应用仍有待进一步明确。除了个股因素之外近期加密货幣市场波动也是HashKey的风险之一一方面比特幣价格自10月创出历史高位12.6万美元後持续弱势一度跌至近8万美元水平最新则徘徊於约9.2万美元水平仍较高位回落约27%另一方面人民银行早前召开打击虚拟货幣交易炒作工作协调机制会议提到稳定幣是虚拟货幣的一种形式目前无法有效满足客户身份识别、反洗钱等方面的要求存在被用於洗钱、集资诈骗、违规跨境转移资金等非法活动的风险。果下科技具港股通炒作诱因果下科技将於本周四截止认购公开发售比例为10%且採用机制B即不设回拨机制。该股全球发售约3,385万股一手100股即甲乙组共计33,853手引入3名基石投资者分别为惠开香港、Dream’ee HK Fund及雾凇资本合共认购总金额7,425万元占总发行量10.91%份额占比不高。该股设有绿鞋及由光大独家保荐往绩仅保荐一隻新股及首日破发但留意该股由非保荐人的利弗莫尔担任绿鞋且过往享有良好口碑。此外果下科技发行市值虽然高达102亿元但其H股流通市值仅约77亿元具有进一步炒高以期纳入港股通的诱因。果下科技有进一步炒高以期纳入港股通的诱因。产品结构有变 毛利率近年大跌集团为一家中国储能行业的可再生能源解决方案及产品提供商去年收入录10.26亿人民幣按年增2.26倍期内赚4,911.9万人民幣按年增约75%以今年上半年计收入录6.91亿人民幣按年升6.62倍期内扭亏为盈赚557.5万人民幣去年同期则亏损2,559万人民幣。相对而言毛利率下跌趋势更值得注意。该股毛利率由2022年的25.1%跌至2024年的15.1%2025年上半年更只有12.5%即已跌了一半。当中反映的是集团产品结构近年出现显著转变并且面对竞争激烈或为了抢订单而大幅压缩利润空间。招股书亦显示最大收入贡献由2022年的欧洲市场户用储能系统产品及解决方案转变为2024年的中国大型储能系统产品及解决方案。集团则解释有关转变反映对市场机遇及政策发展的动态回应而非业务重心的根本性改变。市场竞争激烈 应收账款增加事实上内地大型储能市场竞争激烈价格战不断当中更包括巨头宁德时代3750及比亚迪1211等。根据灼识谘询报告全球储能系统市场上中下游环节参与者超过300家去年全球前30大企业占据超过90%新增储能系统装机容量其中中国企业贡献该容量70%以上。另一方面果下科技收入大增的同时经营现金却持续流出截至2022年及2023年底止年度及截至今年6月底止6个月分别流出约3,030万元、7,290元及2.05亿人民幣背後原因是贸易应收账款规模增加及大幅增加存货一旦情况持续可能导致财务状况及经营业绩造成不利影响。
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